[뉴스토마토 이보라 기자]DB금융투자가
KCC(002380)에 대해 연내 실적개선을 기대하기 어렵다고 분석했다. 투자의견 매수를 유지했지만 목표주가를 기존 32만원에서 26만6000원으로 내려잡았다.
조윤호 DB금융투자 연구원은 23일 "KCC의 1분기 실적부진은 매출액 감소로 인해 고정비 부담을 이겨내지 못한 것에서 기인한다"면서 "특히 입주 물량 감소와 주택거래량 감소의 직격탄을 맞은 결과"라고 설명했다.
하지만 건설 관련 매출액 부진은 계속될 전망이다. 그는 "주거용 건설시장 환경 악화뿐 아니라 비주거용 건축물 공사도 감소할 것으로 예상돼, 건자재 관련 실적 부진은 2020년까지 이어질 것으로 보인다"고 내다봤다.
조 연구원은 "1분기보다는 2~3분기 실적은 개선될 것"이라며 "건자재 부문 실적이 개선될 요인은 없지만 계절적으로 2~3분기에 공사일수가 많아 매출액이 늘면서 영업이익 감소폭은 제한적일 것으로 보인다"고 설명했다.
이어 "현 시점에서 건자재 및 해외 도료부문의 실적 개선을 기대하기 어렵다고 판단해 실적 추정치를 하향 조정했다"면서 "영업가치 상승없이는 밸류에이션 매력만으로 주가가 상승하기는 쉽지 않아보인다"고 덧붙였다.
이보라 기자 bora11@etomato.com
ⓒ 맛있는 뉴스토마토, 무단 전재 - 재배포 금지