[뉴스토마토 이승재 기자] 반도체 업계의 삼성전자와 SK하이닉스가 2분기 실적 발표를 앞둔 가운데, 고대역폭메모리(HBM)가 양사의 성적을 좌우할 것으로 보이면서 또다시 희비가 엇갈릴 전망입니다. 지난 1분기에 이어 HBM 납품 상황이 좋지 않은 삼성전자는 디바이스솔루션(DS)사업부문이 여전히 발목을 잡을 것으로 예상되는 반면, 엔비디아에 HBM을 공급 중인 SK하이닉스는 최대 실적을 기록할 것으로 관측됩니다.
서울 서초구 삼성전자 서초사옥의 모습. (사진=연합뉴스)
1일 업계에 따르면 삼성전자는 오는 4일 올해 2분기 잠정 실적을 발표할 예정입니다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 삼성전자의 2분기 실적 추정치(컨센서스)는 매출액 76조8313억원, 영업이익 6조7803억원으로 집계됐습니다. 지난해 동기 대비 매출은 3.7% 오를 전망이나, 영업이익은 35.1% 내려갈 것으로 예측됩니다. 전 분기와 비교하면 매출은 2.9% 하락, 영업이익은 1.4% 상승할 것으로 분석됐습니다.
삼성전자의 분기 영업이익은 지난해 4분기부터 6조원대로 침체된 모습입니다. 지난해 2분기 영업이익 10조원을 돌파한 삼성전자는, 3분기에 9조1834억원으로 줄어들기 시작해 4분기에는 6조4927억원, 지난 1분기에는 6조6060억원으로 줄곧 6조원대에 머물러 있습니다.
저조한 실적이 예상되는 원인은 반도체 사업을 맡고 있는 DS부문의 부진 지속과 원·달러 환율 하락 때문으로 풀이됩니다. 특히 파운드리(반도체 위탁생산)와 시스템LSI를 포함해 비메모리 부문이 대규모 적자를 지속하고 있습니다. 아울러 초대형 고객사인 엔비디아의 품질 검증에 막혀 고부가 제품인 HBM의 납품이 지연되면서 실적 개선이 이뤄지지 못하고 있습니다.
김형태 신한증권투자 연구원은 “환율 영향과 파운드리 가동률 부진, HBM 주문 공백 등으로 기존 전망 대비 부진한 실적이 예상된다”며 “파운드리 2조원 이상의 적자 지속으로 수익성이 훼손될 전망”이라고 했습니다.
젠슨 황이 지난 5월20일 대만에서 열린 ‘컴퓨텍스 2025’의 SK하이닉스 부스에 들러 HBM 시제품의 우측 하단에다 ‘SK하이닉스 사랑해요’라고 적었다. (사진=연합뉴스)
또한 통상 2분기 스마트폰 수요가 줄어든다는 점에서, 디바이스경험(DX) 부문 내 모바일경험(MX) 사업부의 비수기 진입도 영향을 미칠 것으로 보입니다. 앞서 MX사업부는 지난 1분기 갤럭시 S25 출시 효과로 DX 부문의 총 영업이익 4조7000억원 가운데, 비중 91%(4조3000억원)를 차지하며 전체 실적을 견인한 바 있습니다.
반대로, SK하이닉스는 HBM 시장 주도권을 기반으로 2분기 최대 실적을 경신할 수 있다는 기대를 받고 있습니다. SK하이닉스의 2분기 컨센서스는 매출 20조3059억원, 영업이익 8조8606억원으로 나타났습니다. 이는 각각 23.6%, 62% 증가한 수치입니다. 시장 추정치 수준으로 실적이 나올 경우, 지난해 4분기 이후 2개 분기 만에 또다시 사상 최대 실적을 갈아치우게 됩니다. 2분기 엔비디아의 최신 인공지능(AI) 가속기인 ‘블랙웰 울트라(GB300)’에 탑재되는 ‘HBM3E(5세대)’ 12단 제품이 출하된 것이 호실적 전망의 배경입니다.
김광진 한화투자증권 연구원은 “HBM3E 12단 매출의 본격적인 확대가 핵심으로 GB300 공급이 본격화됨에 따라 전체 HBM 내 3E 12단 제품의 출하 비중은 50%를 넘어섰을 것으로 추정된다”며 “환율 하락에 따른 부정적 환 효과에도 불구 시장의 높은 기대치에 부합하는 우수한 실적 달성이 예상된다”고 했습니다.
미국 관세 정책의 불확실성에도 글로벌 메모리 업체들의 최근 실적은 HBM 성과가 방향을 좌지우지하는 모양새입니다. SK하이닉스에 이어 두 번째로 엔비디아에 HBM을 납품한 마이크론도 지난달 26일 회계연도 3분기(3~5월) 실적발표를 통해 매출 93억달러(약 12조6200억원), 영업이익 24억9000만달러(약 3조3800억원)를 기록했습니다. 전년 대비 매출은 37% 상승했고, 영업이익은 164.6% 급증한 규모입니다.
이승재 기자 tmdwo3285@etomato.com
이 기사는 뉴스토마토 보도준칙 및 윤리강령에 따라 오승훈 산업1부장이 최종 확인·수정했습니다.
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